Hin und Her – bis September
Das Hin und Her an den Kapitalmärkten hält weiter an. Bis zu einem Zinsimpuls durch die Notenbanken dürfte sich das fortsetzen. In der Eurozone sind die Verbraucherpreise im Juli unerwartet von 2,5 % auf 2,6% leicht gestiegen, ein weiterer Abwärtstrend hin zum Ziel 2% ist somit (noch) nicht gegeben. Daher hat die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinsen unverändert gelassen.
Auch die FED hat die Leitzinsen im Juli nicht geändert, weil auch in Amerika die Inflation hartnäckiger als gedacht ist und sich die wirtschaftliche Entwicklung in den USA immer noch recht stabil zeigt. Ein Zinsimpuls ist daher nach Einschätzung der FED (noch) nicht möglich bzw. notwendig. Allerdings hat Notenbankpräsident Jerome Powell in der Sitzung am 31.07.2024 bereits auf eine erste Zinssenkung -seit März 2020- von September 2024 an eingestimmt.
Für beide Zentralbanken sind datenabhängig 1-2 Zinssenkungen von je 0,25% in diesem Jahr ein Thema. Die nächsten Sitzungstermine sind: EZB am 12.09. und FED am 18.09.2024. Es folgen dann jeweils noch zwei weitere Termine in diesem Jahr.
Was bedeutet das für Anleger?
Die Seitwärtsentwicklung bzw. Konsolidierung der Kapitalmärkte könnte sich bis zum September zunächst noch fortsetzen. Dafür spricht auch der sogenannte „Fear & Greed Index“, der als Stimmungsindikator der Aktienanleger die Balance zwischen Optimismus (Greed) und Vorsicht (Fear) darstellt. Seit einiger Zeit befindet er sich einigermaßen im Gleichgewicht, s. Abbildung.
Die Kapitalmärkte warten für weitere Kurssteigerungen auf die unterstützenden Zinssenkungen der Notenbanken oder neue Impulse für die wirtschaftliche Entwicklung der künstlichen Intelligenz. Diese Unternehmen werden die Kapitalmärkte auch weiter durch die erzielten Produktivitätsfortschritte beflügeln.
Was die bestehenden Depots anbelangt empfiehlt es sich bis zum Herbst zu analysieren, wo schon Wiederanlagen von Gewinnen möglich sind, Nachzügler in chancenreichere Anlagen zu tauschen und Positionen für die Fortsetzung der Hausse weiter zu verstärken.
Gerne stehe ich für eine Beratung zur Verfügung.