Investmentbericht

Stagflation am Horizont?

Der amerikanische Präsident Donald Trump hat in den ersten 100 Tagen seiner zweiten Amtszeit für viel Aufregung gesorgt. In den USA hat sich das Wachstum von 2,1% auf 1,7% verringert, während die Inflation leicht von 2,5% auf 2,7% gestiegen ist.  Das deutet auf eine mögliche Stagflation hin – das bedeutet, dass das Wirtschaftswachstum zurückgeht, während die Inflation steigt. Die Unsicherheiten rund um Zölle und Handelspolitik sorgen für eine angespannte Lage und es bleibt abzuwarten, ob die US-Notenbank die Zinsen bald wieder senken wird.

Hin und Her – bis September

Das Hin und Her an den Kapitalmärkten hält weiter an. Bis zu einem Zinsimpuls durch die Notenbanken dürfte sich das fortsetzen. In der Eurozone sind die Verbraucherpreise im Juli unerwartet von 2,5 % auf 2,6% leicht gestiegen, ein weiterer Abwärtstrend hin zum Ziel 2% ist somit (noch) nicht gegeben. Daher hat die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinsen unverändert gelassen. 

Positive Aussichten für 2024 abhängig von Inflation, Zentralbanken und Konjunktur

Die Depotentwicklung war im Jahr 2023 insbesondere in der zweiten Jahreshälfte erstaunlich positiv.

Fraglich ist daher, wie es im Jahr 2024 weitergeht.