Die Monate August und September gelten traditionell als Phase der Konsolidierung an den Kapitalmärkten. Auch in diesem Jahr könnte sich dieser saisonale Verlauf bestätigen – nicht zuletzt aufgrund von Entscheidungen des amerikanischen Präsidenten Trump.
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Die Kapitalmärkte befinden sich aktuell in einer Phase des Übergangs, geprägt vor allem durch Entwicklungen in der Handels- und Inflationspolitik. Insbesondere die Themen Zölle und Preisentwicklung rücken zunehmend in den Fokus.
Nach den jüngsten Handelsabkommen mit Großbritannien und China richtet sich der Blick nun auf die Zölle auf EU-Waren. Präsident Trump hat die Frist für mögliche neue US-Zölle auf sämtliche EU-Importe bis zum 9. Juli 2025 verlängert.
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Der amerikanische Präsident Donald Trump hat in den ersten 100 Tagen seiner zweiten Amtszeit für viel Aufregung gesorgt. In den USA hat sich das Wachstum von 2,1% auf 1,7% verringert, während die Inflation leicht von 2,5% auf 2,7% gestiegen ist. Das deutet auf eine mögliche Stagflation hin – das bedeutet, dass das Wirtschaftswachstum zurückgeht, während die Inflation steigt. Die Unsicherheiten rund um Zölle und Handelspolitik sorgen für eine angespannte Lage und es bleibt abzuwarten, ob die US-Notenbank die Zinsen bald wieder senken wird.
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Derzeit stehen die jüngsten US-Zollankündigungen im Fokus der Kapitalmärkte. Weniger die Höhe der Zölle selbst, sondern vielmehr ihre Unvorhersehbarkeit sorgt für Unsicherheit und Kursschwankungen. Gleichzeitig ist die Inflation in den USA erneut gestiegen, was die Zentralbank davon abhält, die Zinsen weiter zu senken. Dabei könnte eine Zinssenkung die US-Konjunktur stützen und eine drohende Rezession abwenden. Trotz kurzfristiger Marktschwankungen bleiben die mittelfristigen Aussichten für Investitionen in den USA und insbesondere im dynamischen Informationstechnologie-Sektor weiterhin attraktiv.
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Zuletzt waren an den Kapitalmärkten einige Kurschwankungen zu verzeichnen durch die Einführung der US-Zölle, die Ankündigung von Gegenmaßnahmen, die Bundestagswahl in Deutschland mit der möglichen großen Koalition, die geopolitischen Themen, insbesondere den Ukraine-Konflikt, die Aufstockung der europäischen Verteidigungsausgaben und die Ankündigung von massiven deutschen Infrastrukturmaßnahmen.
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Die Rahmenbedingungen bleiben nach wie vor gut: sinkende Zinsen, Wachstum der Weltwirtschaft, moderate Inflation, geringer Einfluss von geopolitischen Themen, Optimismus hinsichtlich der angestrebten amerikanischen Steuersenkungen, Deregulierung und preiswerteren Energie sowie Notenbanken, die datenbasiert Inflationsbekämpfung und Wachstumsförderung in Balance halten.
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Frohes Neues mit viel Glück, Gesundheit und Erfüllung wünschen wir unseren Anlegern und für das Investmentdepot wieder ein Jahr mit guten Renditen!
Die Ergebnisse 2024 können sich sehen lassen: erstmals schaffte der DAX die 20.000er-Marke und auch bei MSCI World, S&P-500 und Nasdaq 100 hagelte es Rekorde. Diese Entwicklung spiegelt sich in Ihren Investments wider.
Die Rahmenbedingungen bleiben weiter gut: sinkende Zinsen, Wachstum der Weltwirtschaft, moderate Inflation, geopolitische Themen ohne großen Einfluss auf die Kurse, Optimismus hinsichtlich der angestrebten amerikanischen Steuersenkungen, Deregulierung und preiswerteren Energie sowie Notenbanken, die datenbasiert Inflationsbekämpfung und Wachstumsförderung in Balance halten.
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Weder in der Eurozone noch in den USA ist aufgrund der Entwicklung der aktuellen Preisentwicklung für Energie, Nahrungsmittel und Dienstleistungen mit einem baldigen Nachlassen der Inflation zu rechnen.
Was die Zinserwartungen anbelangt, könnten die EZB und die FED in ihren Sitzungen am 12.12. bzw. 18.12. die Leitzinsen dennoch jeweils um die nächsten 0,25% senken. Dies gilt insbesondere für Europa, um Rahmenbedingungen für stärkeres Wachstum der Unternehmen zu schaffen.
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