Die Inflation in der Euro-Zone ist zurückgegangen. Nur noch um 2,9 Prozent stiegen im Oktober die Verbraucherpreise im Vergleich zum Vorjahresmonat. Das ist einerseits erfreulich, andererseits zeigen die historischen Zinserhöhungen der EZB zunehmend Wirkung an anderer Stelle. So ist das Bruttoinlandsprodukt in Europa zwischen Juli und September 2023 um 0,1 Prozent geschrumpft.
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Wenngleich die Inflationsraten im Euroraum insgesamt auf 4,3% und auch in Deutschland auf 4,3% erfreulich gesunken sind, sind sie immer noch hoch und werden u.a. durch die Ölpreisentwicklung weiter getrieben. Die Konjunktur ist robust, schwächt sich aber ab. Ebenso signalisieren die inverse Zinsstrukturkurve und die Reduzierung der Geldmengen rezessive Tendenzen.
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Der August ist traditionell ein Börsenmonat ohne starke Impulse, so auch im Jahr 2023. Die Kurse liegen in etwa so wie vor einem Monat. Im September treffen die Notenbanken die nächsten Entscheidungen. Erwartet wird, dass die amerikanische FED die Zinsen unverändert belässt und die EZB nochmals um 0,25% erhöht.
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Nach der Notenbankensitzung der amerikanischen FED vom Juli besteht die Einschätzung, dass dort erst einmal keine weiteren Zinsanhebungen erwartet werden. Je nach Entwicklung der Inflation (Absenkung von über 9% im letzten Sommer auf 3% aktuell) könnte es die letzte Zinserhöhung für Amerika gewesen sein. Die nächsten Sitzungen im September und November werden es zeigen. Die amerikanische Zentralbank steuert eine Inflationsrate von 2% an, die nun in Sichtweite kommt.
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Die Entscheidung, wann der richtige Zeitpunkt ist, um in die Kapitalmärkte einzusteigen, ist eine Frage, die viele Anlegende beschäftigt. Oftmals gibt es die Sorge, dass die Kurse weiter fallen könnten, weshalb nach dem perfekten Einstiegszeitpunkt gesucht wird.
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Die aktuelle Nachrichtenlage ist gekennzeichnet von:
Die amerikanische Notenbank hat zur Senkung der immer noch hohen Inflation am 03.05.2023 den Leitzins erneut um 0,25% angehoben und eine Pause signalisiert. Das ist eine sinnvolle Entscheidung, um abzuwarten, ob weitere Zinserhöhungen nun nicht mehr erforderlich sind und dass eine tragfähige Lösung im alljährlichen politischen Gerangel um die Anhebung des Schuldendeckels gefunden wird.
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Erfreulicherweise ist die Inflationsrate in Deutschland im März von 8,7 % auf 7,4 % zurückgegangen. Dies liegt an den gesunkenen Energiepreisen, allerdings haben die Preise für Lebensmittel, Reisen und Dienstleistungen weiter zugelegt.
Nach Einschätzung der Wirtschaft werden die Lohnerhöhungen als Ergebnis der aktuellen Tarifverhandlungen zu einer neuen Kostenwelle, aber nicht zu einer Rezession führen.
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Erfreulicherweise sind die größten Preistreiber der Teuerung, die Energiepreise, in den letzten Monaten deutlich gesunken. Allerdings liegt die Inflation in Deutschland Ende Februar nach wie vor bei 8,7%. Das liegt an Preissteigerungen in anderen Bereichen, so für Lebensmittel, Reisen und Dienstleistungen.
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